引言

随着亚洲经济的快速发展，家族办公室的需求也在不断增长。作为全球国际金融中心的之一的香港，一直致力发挥成为国际财富和资产管理的中心。

近年来，香港不断努力加强其在家族办公室领域的领先地位，并于去年3月公布了一项包含8大策略措施的政策宣言，旨在推动香港家办业务的发展迈向新的高度。

香港投资推广署近期委托德勤进行《香港家办市场研究》，据研究显示，香港在多重利好政策推出及资金投入下，吸引大量家办落户。

《香港家族办公室市场研究》的研究方法是基于一个包含全球约200,000 名超高净值个人和家庭数据的专有数据库，并采用稳健的统计方法和计量经济学模型，从而得出香港约有2,703个单一家族办公室的估计数字。

01香港家办的特点

香港家族办公室是指由单一家族办公室（SFO）或联合家族办公室（MFO）在香港管理的具有资格的家族投资控权工具。

一般而言，单一家族办公室是指管理某单一家族的资产、投资和长期权益的安排，通常不对外承揽业务。联合家族办公室则往往面向市场，为多个高资产净值家族提供服务。

有远见的企业家家族办公室

单一家族办公室（SFO）是指专门为一家特定的家族管理资产、投资和长期权益的机构，专注于满足单一家族的特定需求和目标，通常不对外承揽业务。

它通常由该家族成立和拥有，并专注于管理和保护家族的财富。单一家族办公室通常具有严格的投资策略和目标，以满足该家族的财富增长和长期利益最大化的需求。相较于联合家族办公室，单一家族办公室更加专注于满足单一家族的特定需求和目标，通常不对外承揽业务。

联合家族办公室（MFO）

联合家族办公室（MFO）则是为多个高资产净值家族提供综合财富管理和家族办公室服务的机构。

联合家族办公室通常是由专业的财富管理机构或家族办公室服务提供商设立，并为多个家族提供共享资源和专业知识的机会。

联合家族办公室可以为家族提供更广泛的服务范围，包括财富管理、投资咨询、法律和税务规划、家族治理等方面。联合家族办公室的优势在于共享资源和经验，以提供更高效和多样化的家族办公室服务。

香港家族办公室会以不同形式营运，其营运方式将取决于其进行的活动、投资性质、以及其架构或成熟程度。许多情况下，家族办公室通过一个法人实体运营，该法人实体与该家族的投资工具可属于同一或不同的集团。

根据法案，由单一家族办公室在香港进行管理的家族投资，在满足特定条件的情况下，投资收益可以直接获得利得税豁免。

02香港单一家办架构解析

通常情况下，香港家办架构的设立涉及两大主体。

第一个主体为单一家族办公室，提供家办服务；第二个主体为家族投资控权工具（简称：FIHV或家控工具，如合伙企业、信托等），持有资产。

家族投资控权工具（FIHV或家控工具）

家族投资控股工具是家族成员直接或间接拥有至少95%实益权益的实体。这些实体主要不是为了一般商业或工业目的而设立的业务实体，而是为了持有和管理家族资产。

家族办公室与家族投资控权工具将建立业务关系，家族办公室为家族投资控权工具提供家族办公室服务（如投资服务），而家族投资控权工具则需要向单一家族办公室支付服务费用。

家族特定目的实体（FSPE或家族特体）

家族特定目的实体是家族投资控股工具持有权益的私人公司或根据《税务条例》附表16C指定的资产。它专门用于持有和管理投资，是为家族财富管理和投资而设立的实体。

常见的FIHV综合架构，即设立一个FIHV和SFO，其中，SFO为FIHV提供专业的投资管理服务，而符合条件的FIHV作为免税主体开展投资活动。

家族特定目的实体（FSPE）作为基金管理公司，向家族投资控股工具（FIHV）提供基金管理服务。相应地，FIHV向FSPE支付服务费用，以获取专业的家族办公室服务，如投资管理和基金管理。

香港的单一家族办公室架构旨在为家族提供专业的资产管理和财富传承服务。通过明确区分家族投资控股工具和家族特定目的实体的角色和功能，家族可以更有效地管理其资产，并利用香港的法律和税务环境优化其全球投资策略。

投资者在设立家族办公室时应考虑这些架构特点，并咨询专业顾问以确保合规并最大化利益。

03香港家办的发展状况

在香港特区政府积极推动财富和资产管理政策的背景下，香港于2021年成为了亚洲最大的跨境财富管理中心之一。

在财富管理领域，亚洲地区的家族办公室增长备受关注。

事实上，如今落户香港的高净值人士大部分来自内地。

根据财经事务及库务局的报告，2021年，亚洲地区超高净值人士中有27%位于亚洲，显示出亚洲地区在全球私人财富管理中的重要地位。

随着超高净值人士数量的增加，家族办公室业务成为亚洲地区私人财富管理业务的重要组成部分。据统计，截至2022年上半年，香港拥有超过15000位超高净值人士。

截至2021年底，香港的资产管理规模达4.6万亿美元。家族办公室将在香港财富管理行业的进一步发展中发挥日益重要的作用，官方目标是到2025年吸引200个家族办公室入驻香港。

近年，港府锐意推动香港成为家族办公室（family office）枢纽，特区政府去年发表《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》，以吸引更多家族办公室落户。

根据早前投资推广署委托德勤所做的报告显示，截至2023年底香港已成立了超过2300个单一家族办公室，而报告中就未计及联合家族办公室，因此如果加起来一定更多。

未来十年至三十年，有不少家族办公室即将交棒予下一代。每年大中华区就有4000万美元由70、80岁交棒予30、40岁的下一代，数字非常庞大。

香港的优势在于法规健全及清晰，亦是中西合璧、全球化的城市，作为国际化的金融中心有很大优势。

同时，香港有非常多人才，家族办公室要专业化及传承是必定会涉及到对专业人才的需求。过去几年有见香港家族办公室愈来愈多成立，亦因为香港的人才亦比较充裕。

04小结

香港家族办公室各种政策的落地，体现了香港推进财富管理行业发展、吸引财富涌入的强烈意愿，也意味着香港家办正式成为中国高净值人士海外财富管理的又一项重要选择。

中国大陆居民设立香港家族办公室时，需要提前明确家办设立目的，确定家办设立的必要性，通过梳理家族情况和排查风险，针对家族现阶段存在的问题进行统筹规划，同时聘请专业人士就风险排查出现的问题出具治理方案并落地执行。

家族办公室其实更偏好家族人际网络丰富、联合投资密度高的地区，以提升投资的效率和安全性。

家族办公室设立地和家族成员居住地往往高度重合，家族办公室在地理上距离居住地越近，家族成员与家办的互动就越便利，更便于了解家办的经营管理，把控发展方向，监测工作业绩。与此同时，客户企业的所在地、战略发展目的地、融资环境等也都需要纳入考虑范围。

来源：公众号“私人财富管理师PWM”