当“新富”不再新、当无风险利率持续走低、当AI投顾与真人顾问同台竞技，中国财富管理的“增量狂欢”已然落幕。上海高级金融学院与嘉信理财刚刚发布的《2025中国新富人群财富健康指数》显示：总指数横盘第三年、财务规划指标跌至九年来最低、近四成客户对海外配置跃跃欲试却不得其门而入。

换句话说，客户依旧有钱，但缺的是“确定性”——谁能把养老、跨境、AI这三张“不确定牌”变成可落地、可度量、可复投的账户规划，谁就能在存量博弈时代抢到真正的AUM增量。

一、数据速览：一条“走平”的曲线，藏着三件确定的事

1. 总指数 70.35，连续第三年横盘，增量资金红利消失。
2. 资产管理次指数罕见反弹（+2.0），但驱动因素不是风险胃口扩大，而是“现金搬家”到基金、ETF 等标准化产品。
3. 财务规划次指数 35.81，九年来最低；拥有“符合行业定义”财务规划的人数占比仅 1.1%。

翻译给行业同行：客户不是没钱，而是“没方向”；谁能把“方向”翻译成可落地的账户规划，谁就能吃掉下一轮 AUM。

二、四类客群画像：别再拿“新富”当统一标签

三、渠道变局：AI 不是“替代投顾”，而是“投顾的筛子”

调研显示：

• 70% 新富对AI投资建议表示“信任”；
• 但 58.9% 同时认为“AI无法理解人类复杂情感”。

行业启示：

1. 用AI做“前端 80%”信息过滤、资产配置草案；
2. 用人工完成“后端 20%”情感确认、交易催化；
3. 考核指标从“AUM”升级为“人机协同转化率”——谁先跑通 15 分钟 AI 生成+真人复核的闭环，谁就能把获客成本打至传统模式的 1/3。

四、产品打法：把“养老第三支柱”做成财富管理主账户

• 已开户比例 40.9%，但“不打算开户”连续两上升至 25.3%；
• 不开户 TOP2 理由：收益低（31.8%）、税优弱（31.2%）。

落地建议——“三步走”把个人养老金做成资金入口：

1. 产品端：推出“个人养老金+指增策略”混合FOF，用历史年化 5%–7% 目标收益直击“收益低”痛点；
2. 渠道端：与代发薪 HR SaaS 对接，发薪日当天弹出“一键提缴”按钮，把缴费流程从 8 步缩到 2 步；
3. 投教端：用“税单可视化”小工具，让客户在 30 秒内看到“少缴多少税+多少复利”，完成从“政策”到“体感”的翻译。

五、海外配置：QDII 额度紧俏，先做“认知红利”

• 38.8% 感兴趣，仅 29% 持有；
• 未出手 TOP3 原因：不懂市场（47.8%）、不懂渠道（37.0%）、不会起步（30.3%）。

机构可复制的打法：

1. 内容层：每月一份“全球市场一图看懂”，用 A3 尺寸微信长图对比沪深 300 vs. 纳斯达克 vs. 印度 Sensex 的估值、股息率；
2. 工具层：在 APP 内嵌“QDII 额度闹钟”，额度释放前 10 分钟推送，把“抢额度”做成游戏化运营；
3. 产品层：先卖“港股通高股息 ETF+美元货币基金”组合，降低汇率与波动双重恐惧，把客户第一次海外体验曲线拉平。

结语：从“卖产品”到“卖确定性”

新富人群正在经历从“增量资金”到“存量焦虑”的拐点。谁能在三个场景——养老、全球、AI 投顾——里率先给出“确定性”方案，谁就能在 2025 年的横盘市场中实现 AUM 和费率的“双升”。